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来源:http://thecratecompany.com 责任编辑:ag88环亚国际 更新日期:2018-08-28 22:09

  P40芯片将成为联发科手机芯片救世主

  

根据中国台湾地区法人最新发布的研究报告指出,在 IC 设计大厂联发科 2017 年底即将推出的 P40 芯片具有较佳的成本结构与具备竞争优势的产品规格下,加上竞争对手高通 (Qualcomm) 的骁龙 660 Lite 芯片因有较高的成本结构,无法再利用价格战来对付联发科的 P40 芯片情况下,预计联发科的手机处理器毛利率将自 2018 年第 2 季复苏到公司的平均水准,也成为联发科 2018 年的转机题材。

  根据该份报告指出,即将推出的 P40 芯片将成为联发科在手机芯片业务上的救世主,并且带动部门的复苏。原因在于 P40 芯片兼具较佳的成本结构与产品规格。因为,联发科的 P40 芯片采用台积电的 12 纳米制程,晶粒较小,且成本较低。这使得主要竞争对手高通,其应对联发科 P40 芯片的骁龙 660 Lite 芯片在价格较高的情况下,难以再施展价格战。

  报告中进一步指出,骁龙 660 Lite 芯片因成本的因素,高通不得不将其定价放在每颗 15 美元上下,而联发科的 P40 芯片则可用每颗 11 到 12 美元的价位就抢占市占率。因此,在这样的优势之下,将能带动联发科 Helio 手机应用芯片的出货量,由 2017 年的 15% 拉升至 25% 以上,也代表未来为联发科所带来的稳固营收成长。

  另外,虽然中国品牌手机厂在高端机种上,依旧远则采用高通的骁龙 670 芯片。但是,预估在联发科 P40 芯片具有较佳成本结构与产品规格的情况下,将在 2018 年开始陆续进入中国手机品牌商的中端以上机种,这将使得联发科手机芯片毛利率自 2018 年第 2 季开始逐渐走扬。预估毛利率将从 2017 年的 35%,提升到 38%,也隐含每股 EPS 自 2017 年的 新台币 11.22 元,进步到 2018 年的新台币 19.76 元。因此,该法人将联发科的投资评等,由当前的 “降低持股” 提升至 “增加持股”,目标价也一举提升至每股新台币 400 元的价位。

  

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